그럼 역 모멘텀 전략의 수익률은 좋을까?

안녕하세요 인텔리퀀트 푸른주전자입니다.

앞의 글에서 단일 팩터의 모멘텀 전략 수익률이 생각보다 좋지 않았습니다. 그럼, 반대로 역 모멘텀 전략은 수익률이 좋을까 궁금합니다. ^^;

제가 설정한 역 모멘텀 전략의 개요는 1년중 최고가에서 가장 많이 떨어진 종목을 찾아서 매수하는 개념으로 하겠습니다. 여기서 중요한 것은 역 모멘텀 전략에서 단순히 고점 대비 많이 떨어진 종목이라고 매수하면 정말 손실만 나는 그래서 떨어지고 있는 칼날 같은 종목을 매수할 위험이 있기 때문에 단순하게 자본잠식인 종목과 당기순이익이 마이너스인 종목은 제거하겠습니다.

(https://blog.naver.com/intelliquant/223104865952 우리 블로그에서 소개된 글에서 아이디어를 얻었습니다.)

테스트 결과를 보면 단일 팩터로 하는 전략에서는 역 모멘텀 전략이 모멘텀 전략보다 오히려 수익률이 월등히 높은 것을 알 수 있습니다. 모멘텀 전략은 올 4월 세방, 다우데이타 같은 종목들을 보유하고 있어서 하한가 몇방을 경험하게 됩니다. 반면 역 모멘텀 전략의 최근 월 보유 종목들에 서울가스, 다우데이타, 세방, 선광, 삼천리 같은 종목들이 보입니다. 

또한, 역 모멘텀 전략의 놀라운 점은 저점 형성후 반등시 수익률이 높다는 점입니다. 위 그림에서 보면 21년 7월 이후 하락 장에서 저점형성 후 반등하여 23년 6월쯤 다시 전 고점까지 수익이 회복 됨을 알 수 있습니다.

모멘텀 전략이 다른 팩터들과 함께 혼합하여 사용하면 위와 같은 모멘텀 전략의 단점이 보완 될 듯하지만, 역 모멘텀 전략은 다른 팩터들과 함께 혼합하여 사용할 때 어떻게 될지 궁금합니다. 다만 위 그림에서 보면 제 개인적인 생각은 역 모멘텀 전략은 다른 팩터들과 integrated 보다는 Mixed 형태로 혼합하는게 좋을 것 같습니다.

혹시 설명중에 이상한 점이 있거나 틀린 부분이 있으면 말씀해주세요 저나 다른 사람들에게도 많은 도움이 됩니다. ^^

저희 인텔리퀀트를 이용해주셔서 감사합니다. 

마켓도 많은 이용 부탁드립니다.

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