관세 정책 불확실성 속 기술제 강세가 견인하는 시장
지난 주는 변동성 속에서도 회복력을 보인 한 주였습니다.
지난 주 글로벌 금융시장은 관세 정책 관련 불확실성과 인플레이션 재가속 우려 속에서도 기술주의 강한 실적을 바탕으로 S&P 500이 6,393포인트로 마감하며 전월 대비 2.13% 상승세를 보였습니다. 특히 메타와 마이크로소프트의 강력한 분기 실적 발표가 시장 상승을 견인했습니다. 메타는 11% 급등했으며, 마이크로소프트는 Azure 클라우드 사업의 연간 매출이 750억 달러를 돌파했다고 발표한 이후 8% 이상 상승했습니다.
연준은 7월 CPI 발표를 앞두고 신중한 입장을 유지하고 있으며, 개인소비지출(PCE) 물가지수가 예상보다 높게 나타나면서 9월 금리 인하 기대감이 다소 후퇴했습니다. 실업보험 청구건수는 여전히 낮은 수준을 유지하며 견고한 고용시장을 시사했으나, 관세로 인한 인플레이션 상승 가능성이 연준의 정책 결정에 변수로 작용하고 있습니다.
국제 무역 측면에서는 한국과의 관세 협상에서 일부 진전이 있었다는 소식이 전해지면서 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 하지만 중국, 인도와의 협상은 여전히 진행 중이며, 이는 시장의 주요 불확실성 요인으로 남아있습니다. VIX 지수는 15.15로 하락하며 시장 불안감이 일시적으로 완화되었음을 보여주었습니다.
이번 주는 인플레이션 지표에 따른 방향성이 결정될 것으로 보입니다.
이번 주는 8월 12일 발표 예정인 7월 CPI 지표가 시장의 핵심 변수가 될 것으로 예상됩니다. 전문가들은 관세 효과로 인해 인플레이션이 2.7%에서 3.1%까지 상승할 가능성을 제기하고 있어, 이는 연준의 통화정책 방향성에 중요한 영향을 미칠 것으로 보입니다. BlackRock과 Russell Investments 등 주요 투자기관들은 미국 경제의 소프트 랜딩 시나리오를 기본으로 하되, 정책 불확실성으로 인한 변동성 확대 가능성을 경고하고 있습니다.
Fig 1: 어닝 서프라이즈로 강한 주가 상승세를 보인 메타와 마이크로소프트
Source: trading View.com
Fig 2: VIX 공포지수는 15.18로 하락하며 시장 불안감 완화 보임
Source: trading View.com
매크로
지난 주 대비 주요 변화
✔︎ 미국 CPI: 6월 2.7% (전월 2.4%, 예상 2.6%)
✔︎ 개인소비지출(PCE): 6월 0.3% 증가
✔︎ 실업보험 청구건수: 여전히 낮은 수준 유지
✔︎ S&P 500: 6,393포인트 마감 - 월간 2.13% 상승
✔︎ VIX 지수: 15.15 - 전주 대비 8.62% 하락
이번 주 주목할 경제 지표
✔︎ 미국 7월 CPI (8월 12일)
✔︎ 미국 소매판매 (8월 15일)
※ 본 글은 생성형 AI의 분석을 기반으로 작성되었습니다.
