AI 밸류에이션 우려와 연준 금리인하 불확실성이 시장을 압박한 한 주
지난 주는 AI 기술주 벨류에이션 우려와 연준의 12월 금리인하 불확실성이 시장을 뒤흔든 한 주였습니다.
엔비디아는 매출 570억 달러를 기록하며 시장 예상치를 상회했으나, 높아진 눈높이를 충족시키지 못해 주가는 혼조세를 보였고 이는 전체 기술주 투자심리에 영향을 미쳤습니다.
T. Rowe Price 트레이더들에 따르면, 이번 매도세는 높은 주가 밸류에이션에 대한 우려와 인공지능(AI) 투자가 막대한 지출을 정당화할 만큼 충분한 수익을 창출할 것인지에 대한 의구심에서 비롯되었습니다. 나스닥 지수가 가장 큰 폭으로 하락했고, S&P 중형주 400과 러셀 2000 지수는 상대적으로 선방했지만 여전히 하락세를 기록했습니다.
S&P 500 지수는 10월 말에 달성한 사상 최고치보다 약 4.4% 낮은 수준에서 마감했습니다.
목요일 나스닥은 4월 도널드 트럼프 대통령의 '해방의 날' 이후 가장 극심한 상승에서 하락으로의 전환을 기록했습니다.
이는 전 세계적으로 파급되어 스톡스 600이 한 달 만에 최저치를 기록하고, 독일 DAX는 6월 이후 최저 수준으로 하락했으며, 아시아 증시도 주간 기준 큰 폭의 하락으로 마감했습니다.
투자자들은 올해 가장 사랑받았던 AI 관련주와 특정 자산군에서 더욱 신중한 자세를 취하기 시작했습니다. 화요일 기술주(XLI)가 AI 밸류에이션 우려로 하락을 주도했으며, 경기소비재(XLY)와 산업재(XLI) 주식도 하락했습니다.
이번 주는 추수감사절 연휴로 인한 '숨 고르기' 장세가 예상됩니다.
이번 주는 미국 추수감사절(Thanksgiving Day) 휴장과 블랙 프라이데이 조기 폐장이 예정되어 있어 거래량이 줄어들며 박스권 흐름을 보일 것으로 전망됩니다.
시장의 시선은 11월 PCE(개인소비지출) 물가 지수와 FOMC 의사록 공개에 쏠려 있으며, 이를 통해 12월 연준의 금리 인하 여부를 가늠하려 할 것입니다.
특별한 악재가 없다면 연말 산타 랠리를 앞두고 매물 소화 과정을 거치는 한 주가 될 것으로 보입니다.
Fig 1: 엔비디아, 사상 최대 실적에도 가이던스 아쉬움에 '무덤덤'한 반응
Source Traidingview.com
Source nvidianews.nvidia.com
Fig 2: S&P 500 지수는 10월 말 사상 최고치 대비 4.4% 하락
Source Federal Reserve Bank of St. Louis
투자 테마 스포트라이트
신흥시장 벨류 투자 기회
글로벌 자금이 미국 기술주에서 이탈하면서 상대적으로 저평가된 신흥시장에 기회가 열리고 있습니다.
MSCI 신흥시장 지수는 2025년 들어 30% 상승했으며, S&P 500 대비 45% 할인 거래되고 있어 역사적 최대 수준의 밸류에이션 갭을 보이고 있습니다.
관련투자 기회
✔︎ EEM (iShares MSCI Emerging Markets ETF): 광범위한 신흥시장 노출✔︎ INDA (iShares MSCI India ETF): 인도 성장 스토리 수혜
✔︎ EWZ (iShares MSCI Brazil ETF): 원자재 가격 상승 및 내수 회복 수혜
✔︎ ASHR (Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF): 중국 부양책 기대
고배당 가치주 로테이션
AI 버블 우려와 성장주 밸류에이션 부담이 커지면서 안정적인 현금흐름과 배당을 제공하는 가치주로의 자금 이동이 시작되었습니다.
특히 금융, 에너지, 유틸리티 섹터의 고배당 우량주가 주목받고 있습니다.
관련투자 기회
✔︎ DVY (iShares Select Dividend ETF): 미국 고배당 우량주 포트폴리오✔︎ SPHD (Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF): 저변동성 고배당 전략
✔︎ XLF (Financial Select Sector SPDR): 금리 상승 수혜 금융주
✔︎ XLE (Energy Select Sector SPDR): 에너지 섹터 고배당 기회
매크로
지난 주 대비 주요 변화
✔︎ 엔비디아 3분기 매출 351억 달러 (예상 331억 달러, YoY +94%)
✔︎ 데이터센터 매출 308억 달러 (YoY +112%)
✔︎ 유로존 11월 합성 PMI 48.1 (전월 50.0, 예상 50.0 하회)
✔︎ 서비스업 PMI 49.2
✔︎ 비트코인: 7개월 만에 최저 수준인 85,000달러 근처에서 거래
이번 주 주목할 경제 지표
✔︎ 11월 FOMC 의사록: 11월 26일
✔︎ 3분기 GDP 수정치:11월 27일
✔︎ 10월 근원 PCE 물가 지수: 11월 27일 (연준이 가장 선호하는 물가 지표)
※ 본 글은 생성형 AI의 분석을 기반으로 작성되었습니다.
※본 투자 시황 리포트는 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 특정 투자상품에 대한 매매 권유나 투자 조언으로 해석되어서는 안 됩니다. 투자의 최종 판단과 그에 따른 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
