* 본 글은 인텔리퀀트 공식 파트너 Alpha J Investment에서 연재 중인 [할 수 있다! 퀀트 투자 전략 리뷰] 시리즈 입니다. Alpha J Investment 공식 블로그 (https://jaeminyx.blog.me/)에서도 확인 가능하십니다.
안녕하세요. 알파J인베스트먼트 대표, Alpha J 입니다.
한국의 주식 시장에 퀀트 (계량투자) 열풍을 몰고 온 책, "할 수 있다! 퀀트 투자" 전략 리뷰 시리즈 글 제 1탄을 작성해보겠습니다.
이번 시간에는, 대형주 '짬뽕' 전략에 대해 리뷰 해보겠습니다.
대형주 '짬뽕' 전략의 골자는 다음과 같습니다.
- 시가총액 상위 200등 기업을 필터링
- 순이익, 자본, 영업활동으로인한현금흐름, EBITDA, 배당 > 0 및 증자를 하지 않은 기업을 필터링
- 퀄리티 순위 계산 (GP/A)
- 밸류 콤보 순위 계산 (PER+PBR+PCR+PSR+EV/EBITDA+배당수익률)
- 모멘텀 순위 계산 (12개월 과거 수익률 순위)
- 순위 비중: 밸류 콤보 33%, 퀄리티 콤보 33%, 모멘텀 33%
- 통합 순위가 가장 높은 주식 10개, 20개, 25개 매수
- 연 1회 리밸런싱
전략의 철학은, 대형 우량 주식 중에서, 저평가된 주식 (밸류 콤보) 중에서, 수익력이 좋고 (GP/A) 주가가 현재 우상향 중인 주식(모멘텀)을 매수해서 보유하겠다.. 는 것으로 보입니다.
누가 보아도, 좋은 투자 전략 처럼 보입니다. 저평가 되었는데 수익력도 좋고, 주가도 상승중이라면 정말 좋은 주식들 일 것일테니까요... ^^
책에서는 이 전략을 사용하면, 2002년부터 2016년까지, 연 복리 수익 20% 정도를 얻을 수 있다고 설명했었습니다.
과연, 실제로도 그럴까요? 인텔리퀀트 스튜디오를 사용해 간단히 백테스트 해보았습니다.
해당 전략의 2002년 1월 1일부터, 2017년 12월 13일까지 성과는 다음과 같습니다.
- 랭크 합산 상위 10개 종목
- 랭크 합산 상위 20개 종목
