글로벌 주식시장이 기록적 상승세를 이어가며 하반기 낙관론이 확산되고 있습니다.
지난 주는 시장이 사상 최고치를 경신한 한 주였습니다.
6월 마지막 주 S&P 500 지수는 6,193포인트로 마감하여 전월 대비 4.32% 상승하며 연중 최고치를 기록했습니다. 나스닥 지수 역시 3.44% 상승하여 기록적인 상승세를 보였으며, 다우존스 지수도 2.5% 이상 상승하여 주요 지수가 모두 강세를 시현했습니다. 이러한 상승은 중동 지정학적 긴장 완화와 원유 가격 13% 하락에 따른 인플레이션 압력 완화가 주요 배경으로 작용했습니다.
연방준비제도는 6월 17-18일 회의에서 2025년 두 차례 금리 인하 가능성을 시사하며 시장의 기대감을 높였습니다. 특히 제롬 파월 의장의 비둘기파적 발언과 함께 10년물 국채 수익률이 4.25%로 하락하여 주식시장에 우호적인 환경을 조성했습니다. 미중 무역 협상에서도 진전이 있었으며, 중국이 희토류 공급에 합의하고 트럼프 행정부가 "10개국과의 무역 협정이 임박했다"고 발표하면서 무역 불확실성이 크게 완화되었습니다.
인공지능 관련 주식들의 강세가 시장 상승을 주도했으며, 블랙록의 릭 리더는 모닝스타 투자 컨퍼런스에서 AI 붐이 인플레이션을 낮추는 데 도움이 될 수 있어 시장을 더욱 상승시킬 가능성이 있다고 언급했습니다1. 한편, 일본 증시는 기술주 강세와 이란-이스라엘 간 휴전 지속에 대한 기대감으로 니케이 225 지수가 4.55% 상승하는 등 강한 상승세를 보였습니다.
그러나 현재 밸류에이션 수준에 대한 우려도 제기되고 있습니다. S&P 500의 선행 주가수익비율(P/E)이 23.3배에 달해 닷컴 버블 당시의 24.4배에 근접하고 있어, 일부 전문가들은 시장이 과도한 낙관론을 반영하고 있다고 경고하고 있습니다1.
이번 주는 완만한 상승세를 지속할 것으로 예상됩니다.
7월 첫째 주는 2분기 실적 시즌 본격화와 함께 주요 경제 지표 발표가 예정되어 있어 시장의 방향성을 좌우할 것으로 전망됩니다. 비농업 고용지표와 ISM 제조업 지수 등 핵심 지표들이 연준의 향후 통화정책 방향성에 중요한 단서를 제공할 것으로 예상됩니다. 다만 주식시장 밸류에이션이 높은 수준에 도달한 만큼 선별적 접근이 필요할 것으로 보이며, 변동성 확대 가능성도 염두에 두어야 할 상황입니다.
Fig 1: S&P 500 지수가 6월 6,000 포인트를 돌파하며 2월 이후 최고치를 기록
Tradingview
Fig 2: 미국 소비자물가지수(CPI)가 5월 2.4%로 전월 대비 소폭 상승
tradingeconomics
매크로
지난 주 대비 주요 변화
✔︎ S&P 500 지수: 6,193포인트 (+0.32%, 월간 +4.32%)
✔︎ 10년물 국채 수익률: 4.25% (-25bp 하락)
✔︎ 원유 가격: 배럴당 65달러 (-13% 급락)
이번 주 주목할 경제 지표
✔︎ 미국 비농업 고용지표 (7월 5일)
✔︎ ISM 제조업 지수 (7월 1일)
✔︎ 유로존 6월 소비자물가지수 (7월 2일)
※ 본 글은 생성형 AI의 분석을 기반으로 작성되었습니다.
