이란 전쟁 장기화와 유가 급등이 미국 3대 지수를 7개월래 저점으로 끌어내린 한 주였습니다.

다우지수가 조정장(고점 대비 -10%)에 진입했고, 나스닥은 고점 대비 12.5% 하락하며 조정장을 심화했습니다.

 

지난 주는 매파적 연준과 중동 전쟁의 장기화 우려가 시장을 지배한 한 주였습니다.

주요 지수 동향

S&P 500은 5주 연속 하락이라는 2022년 이후 최장 연속 하락 기록을 세웠으며, 주간 기준 S&P -2.1%, 나스닥 -3.2%, 다우 -0.9%를 기록했습니다.

다우지수는 2월 고점 50,000선 대비 10%를 상회하는 낙폭을 보이며 공식적으로 조정장(correction)에 진입했습니다.

월요일 트럼프 대통령의 이란 협상 발언으로 반짝 반등(S&P +1.15%)이 나왔으나, 이란 측의 협상 부인과 호르무즈 해협 사고 소식으로 목·금 양일간 급락하며 주간 성과를 모두 반납했습니다.

기술적 분석 

S&P 500은 200일 이동평균선(6,633) 아래에서 명백한 하락 추세를 유지하고 있으며, 기술적 지지선은 현재 주간 저점 아래 6,200 부근까지 뚜렷한 지지대가 보이지 않습니다.

S&P 500, 다우, 나스닥 3대 지수 모두 200일 이동평균선을 하회하고 있으며, 유가 급등이 투자 심리를 억누르고 있습니다.

S&P 500 기준 1월 27일 사상최고치(7,002.28) 대비 약 -9.0% 하락한 상태로, 10% 조정장 진입을 코앞에 두고 있습니다.

테크 섹터의 선행 PER은 20.2배로 떨어졌는데, 이는 작년 관세 쇼크 당시보다도 낮은 3년래 최저 수준입니다.

투자자 심리

극도로 위축된 상태입니다. VIX(공포 지수)는 금요일 31.05로 급등하며(+13.16%) 30선을 돌파했습니다.

CNN의 Fear & Greed 지수는 '극단적 공포(Extreme Fear)' 영역에 진입하며 11월 이후 최저 수준을 기록했습니다.

브렌트유는 배럴당 $105.32에 마감하였고, 장중 $112.57까지 치솟으며 이란 전쟁 개시 이후 최고치를 경신했습니다.

미 10년물 국채 수익률은 장중 4.48%(7월 이후 최고)까지 급등한 뒤 4.42% 부근에서 마감했으며, 선물 시장에서 연내 금리 인상 확률이 52%까지 치솟아, 연초 '2회 인하' 기대와 완전히 역전되었습니다.

이번 주는 금요일 PCE 물가지수 + 중동 전쟁 방향에 따라 시장 방향성이 결정될 것으로 보입니다.

이번 주는 부활절(Good Friday) 직전까지 3거래일에 한 주 분량의 핵심 지표가 집중됩니다. ISM 제조업 PMI(수요일 10:00AM, 컨센서스 52.3)와 미국 소매판매(수요일 8:30AM, 컨센서스 +0.4% MoM)가 장중 실시간 반응이 가능한 핵심 지표이며, 3월 비농업 고용(금요일 8:30AM, 컨센서스 +56K, 전월 -92K)은 부활절 휴장 상태에서 발표되어 시장 반응이 4월 6일 월요일로 이연됩니다. 또한 월요일에는 파월 의장의 연설(10:30AM)이 예정되어 있어, FOMC 이후 첫 공개 발언에서 유가발 인플레이션과 금리 경로에 대한 시그널을 주시해야 합니다.

▲ 상승 시나리오  

이란-미국 간 협상에서 호르무즈 해협 재개방 합의가 도출되거나, 트럼프 대통령이 4월 6일 기한 전 외교적 돌파구를 마련할 경우,

에너지·재량소비재 섹터를 중심으로 강력한 안도 랠리(S&P 500 기준 3~5%)가 가능합니다. 고용 지표가 +100K 이상으로 반등한다면 경기 침체 우려가 후퇴하며 추가 상승 동력이 됩니다.

▼ 하락 시나리오 

호르무즈 해협 사태가 악화되거나, 유가가 $120을 상회하고, 고용이 2개월 연속 마이너스(-92K에 이어)를 기록할 경우, S&P 500의 10% 조정장 공식 진입과 함께 6,200선 테스트가 불가피합니다.

Key Charts

Fig 1: S&P 500 — 200일 이동평균선 하향 이탈 이후 하락 추세 지속

source: tradingview.com

Fig 2:브렌트유 일봉 차트 - 전쟁 개시 이후 배럴당 $60-> $112 급등 구간

source: tradingview.com

투자테마 스포트라이트: 에너지 섹터 - 전쟁 프리미엄의 지속 가능성

호르무즈해협 봉쇄가 단기 이벤트가 아닌 구조적 에너지 위기로 전환되면서, 에너지와 방산 섹터가 시장의 핵심 수혜 테마로 부상하고 있습니다.

이란 전쟁 장기화와 호르무즈 해협 봉쇄 위험이 에너지를 2026년 유일한 플러스 수익률 섹터로 만들었습니다.
S&P 500 에너지 섹터는 연초 대비 +33% 상승하며, 2위 소재 섹터(+10%)를 압도적으로 앞서고 있습니다.

XLE ETF는 연초 $44.20에서 $61까지 약 38% 상승했으며, 방산 섹터 역시 RTX +22%, LMT +19%, NOC +17%(3월 기준)로 강세를 이어가고 있습니다.

관련 유망 ETF

✔︎ XLE (Energy Select Sector SPDR): 연초 대비 +34%, 과거 1년 수익률 +34%. 엑슨모빌·셰브론 비중 40% 이상으로 대형 통합석유기업에 집중된 저비용(0.08%) 에너지 대표 ETF. 배당수익률 약 2.5%.

✔︎ ITA (iShares U.S. Aerospace & Defense ETF) / PPA (Invesco Aerospace & Defense ETF): 과거 1년 총수익률 +38.56%. GE Aerospace, RTX, Boeing, Lockheed Martin 등 미국 방산 대형주 중심. 글로벌 국방비 증가 추세에 구조적 수혜.

매크로 대시보드

지난 주 주요 변화

이번 주 주목할 이벤트

 ✔︎ 파월 의장 연설 (3/31 월): FOMC 이후 첫 발언, 유가발 인플레이션에 대한 금리 경로 시그널 주시

✔︎ ISM 제조업 PMI (4/1 수): 컨센서스 52.3 — 제조업 확장세 지속 여부 확인, 고용 하위 지수 주목

✔︎ 미국 소매판매 (4/1 수): 컨센서스 +0.4% MoM — 소비 둔화 신호 여부 확인

✔︎ 3월 비농업고용(NFP) (4/3 금, 부활절 휴장 중 발표): 컨센서스 +56K, 전월 -92K — 2연속 마이너스 시 경기 침체 내러티브 급부상.

※ 본 글은 생성형 AI의 분석을 기반으로 작성되었습니다.

※본 투자 시황 리포트는 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 특정 투자상품에 대한 매매 권유나 투자 조언으로 해석되어서는 안 됩니다. 투자의 최종 판단과 그에 따른 책임은 투자자 본인에게 있습니다.