소형주 슬리피지 방지를 위한 적정 거래량은 얼마일까요?

안녕하세요 Mota !

매매금액이 투자 원금을 말하는게 아니라 종목별 매매금액일 것 같습니다.
위 책의 내용과 같이
"매매금액이 당일 전체 거래대금의 0.5%(경험적으로는 0.25%)를 넘지 않아야 한다"
라고 가정하면
100만원 투자시 내가 포트폴리오를 구성하는게 
10 종목이라면 종목당 10만원이 매매금액이고 일거래대금 2천만원이면 되고,
20 종목이라면 종목별 5만원이 매매금액이고 일거래대금 1천만원이면 될 것 같습니다.

|  푸른주전자 |  2021.07.12 15:43

푸른주전자님 답변 감사드립니다!
네 제가 책에서 이해한 내용이 답변해주신 내용과 같습니다. 그리고 제가 궁금한 것은 말씀해주신 것처럼 '종목당 10만원이면 일거래대금이 2천만원이 되어야 한다'라는 조건이 너무 가혹한 것 같아 글을 올리게 되었습니다.


자문자답인 것 같지만 질문을 올리고 찾다보니... 아래 두가지 참고할 만한 내용들이 있습니다.

1. 종목당 1000만원까지는 괜찮다
이전글 중에 소형주 슬리피지 관련 글이 있습니다. (https://www.intelliquant.co.kr/article/218)
위 글에서도 댓글 중 소포클레스님께서는 '품절주가 아니면 종목당 1000만원 정도가 적당한 것 같다'고 의견 주셨습니다.

2. 매매금액이 당일 전체 거래대금의 10%
강환국님 441 영상 4:26 부분 (https://youtu.be/yYuKhqUPEZg)을 참고하였습니다.
강환국님은 정확하게 10%란 말을 하진 않았지만 '거래대금 5000만~1억 주식에 500만~1000만원 들어가는건 어렵지 않다'고 하였습니다. 이것으로 보았을 때
 a. 500만~1000만원 정도는 슬리피지를 고려하지 않아도 된다
 b. 거래대금 10% 정도면 괜찮은 수준인 것 같다
로 스스로 정리해보았습니다.


두 분 이야기를 종합하자면 종목당 1000만원 정도는 크게 상관 없고 그 이상의 경우 10% 거래대금 조건을 걸면 되지 않을까 합니다만... 사실 데이터로 검증해보지 못했고(검증이 가능할까요?) 두 분의 이야기를 짜맞춰 혼자 유추한 것이라서 자신이 없습니다 ㅜㅜ 혹시 이에 대해 더 경험이 있으신 분들이나 참고할 만한 자료가 있을까요?

|  Mota |  2021.07.13 09:15

인텔리퀀트 창업 전 자문사에서 투자일임 고객 계좌 수십개를 동시에 리밸런싱 매매해 본 저의 경험으로는,

당일 거래금액의 0.5%를 한도로 하는 것은 너무 가혹한게 맞는 것 같고요. 대략 5% 이내이면 할 만 했습니다. 
다만, 이것도 전업 투자자처럼 장 중에 계속 모니터링 하고 정정주문도 계속 할 수 있는 상황이라는 가정에서만 적용될 수 있을 것 같습니다.

반대로, 다소 여유롭게 잡으신 강환국님의 가이드는 아마 연간 리밸런싱을 주로 하시는 그 분의 경험에 비춘 기준이 아닐까 싶어서, 월간 리밸런싱이나 분기별 리밸런싱을 하는 대부분의 경우에는 적절하지 않은 기준일 것 같습니다. 
종목의 당일 거래대금의 10%를 체결시키는데 슬리피지가 크게 안 나게 하려면 아마도 그 날은 장 중 내내 체결 여부를 확인하고 정정주문을 내든가 하면서 챙겨야 할 것 같습니다. 아니면 꼭 그날에 다 체결 안 되면 다음날에 하겠다는 기준을 두어야 할 것 같고요.

결론은, 생업이 있어서 즉시 즉시 체결시키고 일하셔야 하는 분들이라면 거래대금에 대해 조금 더 제약을 두어야 (거래대금의 1~3% 수준?) 슬리피지 영향을 크게 안 받을 것 같습니다.

|  Joseph |  2021.07.13 10:15

Joseph님 안녕하세요! 귀중한 경험과 의견 말씀해주셔서 감사드립니다.
아무래도 생업이 있다보니 1~3%룰이 저에게는 맞을 것 같습니다 ㅜㅜ 이를 감안하여 소형주로 게속 투자하려면 종목 분산, 거래일 분산, 포트폴리오 분산 등과 같은 작업이 필요할 것 같네요 ㅎㅎ 알려주신 방법으로 전략을 잘 세워 보겠습니다. 다시 한번 감사드립니다!

|  Mota |  2021.07.13 13:34