이란 지난 주 미국 증시는 지정학적 리스크 완화로 11월 이후 최대 주간 랠리를 기록했으나, 3월 CPI 3.3% 급등으로 연준의 금리 경로 불확실성이 재점화되고 있으며, 이번 주 개막하는 1분기 어닝 시즌이 새로운 분기점이 될 전망입니다. 

 

지난 주는 어닝 서프라이즈와 신고가 경신이 시장을 지배한 한 주였습니다.

주요 지수 동향

4월 17일(금) S&P 500은 장중 사상 최고치 7,147.52를 기록한 뒤 7,126.06(+1.20%)에 마감하며 주간 기준 +3.3%를 달성했습니다. 나스닥은 주간 +5.2% 상승하며 12거래일 연속 상승 — 2009년 이후 최장 연속 상승 행진을 이어갔고, 다우존스는 주간 +1%를 기록했습니다. KOSPI는 4월 16일 장중 6,200선을 돌파했고, 외국인 차익 매도 속에 4월 17일 6,190으로 마감했습니다. 원/달러 환율은 4월 13일 고점 1,497.2원에서 4월 17일 1,466.1원까지 하락하며 원화 강세 기조가 이어졌습니다. 

1분기 어닝 시즌 초반 결과가 입따라 예상치를 크게 웃돌았습니다. JPMorgan Chase EPS $5.94(vs $5.47 est.), Citigroup $3.06(vs $2.65), Bank of America $1.11(vs $1.01), Morgan Stanley $3.43(vs $3.02)을 기록했습니다. EPS 어닝 서프라이즈 비율은 88%, 블렌디드 EPS 성장률은 13.2%로 컨센서스(12.5%)를 상회하고 있습니다. 

투자자 심리

 VIX는 4월 17일 17.48, Fear & Greed Index는 68(Greed). 3월 PPI 전월 대비 +0.5%(예상 +1.1% 하회)로 인플레이션 완화 신호를 제공했습니다. 다만 이란이 4월 18일 호르무즈 해협 재봉쇄를 선언, 두 주간 휴전의 지속 가능성에 의문이 제기되고 있습니다.

이번 주는 테슬라 1분기 실적(4/22)과 이란 협상 재개 여부에 따라 방향성이 결정될 것으로 보입니다.

 4월 22일(수) 장 마감 후 테슬라(TSLA) Q1 2026 실적 발표. 컨센서스: 매출 $22.3B, EPS $0.36. 1분기 인도량 358,023대(QoQ -14%, YoY +6.1%). 인도량 부진이 마진 압박으로 이어졌는지, AI/에너지 사업부 기여가 얼마나 상쇄하는지가 핵심 관전 포인트입니다.

▲ 상승 시나리오  

테슬라가 가이던스를 상회하고 이란 협상이 재개된다면 S&P 500은 7,200선 탈환을 시도할 수 있습니다. KOSPI는 원화 강세와 외국인 순매수 복귀 시 6,200 재돌파도 가능합니다.

▼ 하락 시나리오 

테슬라 어닝 실망 또는 이란의 호르무즈 봉쇄 장기화 시, 유가 재상승 → 인플레이션 재점화 → 연준 경직화 연쇄 경로가 작동할 수 있습니다. AI 스토리가 빅테크 실적으로 확인되지 않을 경우 밸류에이션 재검토 가능성.

포지셔닝 관점에서는, 테슬라 실적 발표 전후의 변동성이 클 것으로 예상됩니다. AI 인프라 ETF 노출도가 높은 투자자는 실적 발표 이후의 반응을 확인 후 포지션을 조정하는 것이 유리하며, 이란 리스크가 상존하는 만큼 에너지 헤지(XLE 등)의 병행도 고려할 수 있습니다.

Key Charts

source: tradingview.com

Fig 2:XLF 금융 섹터 ETF 추이

source: tradingview.com

투자테마 스포트라이트: AI 인프라 투자 ROI 검증의 시작

이번 4월 어닝 시즌은 2025~2026년에 걸쳐 하이퍼스케일러들이 합산 약 $7,000억(+60% YoY)에 달하는 AI 인프라 투자가 실제 수익으로 전환되고 있는지를 시장이 본격 검증하는 시점입니다. 시장은 이제 '영수증(receipts)' — 구체적인 매출 기여와 마진 개선 — 을 요구하고 있습니다.

관련 유망 ETF

✔︎ BOTZ (Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF): NVIDIA, Keyence, Mitsubishi Electric 등 로보틱스·AI 핵심 기업에 광범위하게 투자. 운용보수 0.68%. 

✔︎ QQQ (Invesco QQQ Trust): MSFT, AAPL, NVDA, AMZN, GOOGL 등 나스닥-100 대형 기술주 직접 담는 ETF. 빅테크 실적 이벤트의 직접 수혜 또는 리스크를 고스란히 반영.

매크로 대시보드

지표명	수치	이전 대비 변화	해석
S&P 500 (주간)	7,126.06 (+3.3%     )	사상 최고치(ATH 7,147.52)	1분기 어닝 서프라이즈 + 이란 개방 기대
Nasdaq (주간)	+5.2%	12연속 상승 (최장 2009 이후)	기술주 중심 강세 지속
Dow Jones (주간)	+1%	안정적 상승	블루칩 균형 매수
KOSPI (4/17 종가)	6,190	장중 6,200+ 돌파	외국인 차익 매도 속 강세 유지
USD/KRW (4/17)	1,466.1	4/13 고점 1,497.2 → 원화 강세	리스크온 + 달러 약세 기조
VIX (4/17)	17.48	역사적 평균권 복귀	변동성 정상화
Fear & Greed	68 (Greed)	3월 극도 공포(10대) → 급반등	리스크온 복귀 신호
S&P 500 Q1 EPS	13.2% (블렌디드)	컨센서스 12.5% 상회	강한 어닝 시즌 출발
3월 PPI (MoM)	+0.5%	예상 +1.1% 크게 하회	인플레이션 완화 신호
3월 PPI (YoY)	+4.0%	3년 최고, 예상 4.6% 하회	에너지 전가 있으나 우려보다 낙음

이번 주 주목할 이벤트

✔︎ 테슬라(TSLA) Q1 실적 (4월 22일, 장 마감 후): 빅테크 AI 내러티브 선행 지표

✔︎ 이란 호르무즈 협상 동향 (상시 모니터링): 봉쇄 장기화 시 유가 $100 재돌파 시나리오

✔︎ 주간 신규 실업청구 (4월 24일, 목): 노동시장 강건성 + 연준 금리 방향성 신호

※ 본 글은 생성형 AI의 분석을 기반으로 작성되었습니다.

※본 투자 시황 리포트는 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 특정 투자상품에 대한 매매 권유나 투자 조언으로 해석되어서는 안 됩니다. 투자의 최종 판단과 그에 따른 책임은 투자자 본인에게 있습니다.