시가총액 하위50% 12개월 모멘텀은 존재하는가?

본문에 시총 상위50%를 하위50%로 수정하셔야 할거 같습니다^^;

소형주 중에서 모멘텀 강한 종목을 선정하여 테스트하면 성과는 그렇게 좋은 편이 아닌것으로 알고 있습니다.
바람눈님의 테스트는 모멘텀+사이즈 혼합 테스트라 모멘텀 보다는 소형주 효과로 인해 수익률이 좋은 것 같습니다.
예를들어 본 테스트에서 사이즈팩터 무시로 변경하고 하위 50% 중에서 모멘텀 강한 30종목으로 테스트하면 결과가 상당히 다르게 나올 것이라 생각됩니다.

아 가르쳐 주셔서 감사합니다.